時価総額の増大に繋がる株式対価（株式交換・株式交付） M&Aの活用事項
ADVISORY INSIGHTS M&A税務近年、上場維持基準の厳格化を背景に、抵触リスクのある企業ではMBOによる非公開化や他社による買収に応じる動きが見られます。特に時価総額基準への対応が課題となる中、M&Aによる成長戦略が注目されています。本稿では、株式対価（株式交換・株式交付）を用いたM&Aの活用方法や両者の違いについて解説します。
ADVISORY INSIGHTS ベンチャーサポート＆アカウンティングアドバイザリー
IPOにかかわる関係者 1 証券会社
執筆者:
磯橋 敏雄
2024/11/283 min read
ADVISORY INSIGHTS ベンチャーサポート＆アカウンティングアドバイザリー
「彼を知り己を知らば百戦殆うからず」 （孫子）
IPO準備は、さまざまなアドバイスを提供する関係者とともに進める必要があります。今回と次回の2回にわたってIPOにかかわる関係者について説明していきます。
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財務モデリングの基本 2 － モデル仕様書（Model specification）の重要性
ADVISORY INSIGHTS M&Aアドバイザリー適切に構築された財務モデルは経営上の意思決定において重要な役割を果たすものとなり得ます。しかし、財務モデルそのもの以上に重要となるのが、モデルをどのような構造でつくるのかを定義する「モデル仕様書（Model Specification）」です。本記事では、モデル仕様書とは何か、その重要性と作成時に押さえるべきポイントをわかりやすく解説します。
財務モデリングの基本 1 － 財務モデルの目的と“お作法”
ADVISORY INSIGHTS M&Aアドバイザリー不確実性が増す現代の経済社会において、適切に構築された財務モデルは経営上の意思決定において重要な役割を果たすものとなり得ます。しかし、「適切に」財務モデルを構築するためには、モデルを作成した人以外の誰もが操作しやすく、理解しやすいものとなるよう基本的な“お作法”を守る必要があると筆者は考えています。本稿では、財務モデルの果たす役割・目的をお伝えするとともに、財務モデルが備えるべき基本ルールについて概説します。
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2025年IPO市場の総括と2026年の展望
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「高さ」のあるスタートアップの創出と「継続」する成長環境の整備について
マネジメントのための経営財務情報『拝啓社長殿』日本と米国のユニコーン数の差には、ガバナンスや投資契約の成熟度の違いが影響すると指摘されています。本稿では、経済産業省の増補版が示す日米IPO時の相違点、ガバナンス体制の向上に向けた当事者の役割、投資契約に関する主要な論点を取り上げます。
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マネジメントのための経営財務情報『拝啓社長殿』東京証券取引所（以下「東証」）ではグロース市場（以下「グロース」）の機能発揮に向け各種対応に取り組んでおり、その一環として、上場維持基準の見直しに着手しています。本稿ではこの動きと今後の新規上場に与える影響について触れます。（2025年7月10日現在の情報に基づいています）
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